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英特尔公司(NASDAQ:INTC)2019年第三季度收益电话会议美国东部时间2019年10月24日下午5:00
公司出席领导
Trey Campbell - Head of Investor Relations
Bob Swan - Chief Executive Officer
George Davis - Chief Financial Officer
Bob Swan:
2019年第三季度是公司历史上最好的季度。我们的收入为192亿美元,非公认会计准则每股收益为1.42美元,分别超出我们的预期12亿美元和0.18美元。我们在整体业务和以数据为中心的业务中均取得了创纪录的收入,同时在重点战略方面不断取得进步。
在数据指数增长推动下,我们在一个庞大且不断扩展的3000亿美元的市场机会中所占的份额不断增加。随着数据呈指数增长,我们正处于一个关键的拐点,对半导体的需求量很大。云工作负载正在多样化,网络正在发生变化,现有的计算性能正在到达极限。
我们预计将在三到四年内产生850亿美元的收入和6美元的每股盈余。但是,这并不是仅仅通过说出来就可以实现的。实现这一目标意味着每90天报告一次我们的运营和财务结果。
增长始于我们的核心业务,我们的工作负载优化平台在竞争激烈的市场中获胜。自首款至强可扩展处理器推出至今已经九个季度了,我们很自豪能够交付超过2300万个单元,因为客户依靠至强来支持以数据为中心的工作负载。
在第三季度,领先的云客户通过AWS,Google和阿里巴巴部署了基于Cascade Lake的实例,增强了我们的第二代Xeon可扩展处理器。包括BP和TU Darmstadt在内的客户选择了我们性能最高的Xeon可扩展平台9200系列,以满足其最苛刻的工作负载。客户选择至强可扩展的主要原因之一是该平台的内置AI加速工作负载。通过将英特尔深度学习增强技术和AVX-512技术相结合,AI影响力是竞争对手CPU的9倍之多。
我们还将看到突破性的内存技术Intel Optane为云计算和企业发展提供动力。本季度,我们宣布了与Oracle的战略合作。Oracle将Intel Optane DC持久性存储器的高性能功能集成到其下一代Exadata平台中,该平台为大多数世界领先的银行,电信和零售商提供了高性能数据库基础架构。
在客户计算方面,我们很高兴所有主要的PC OEM客户拥有Ice Lake设计,其中18种已经出货,预计今年将推出30种。我们最近宣布了面向高端台式机的下一代Intel Xeon W和X系列处理器。这些平台引领业界,并首次将英特尔深度学习推动动力强大的AI加速带入高端PC和主流工作站。
这些产品即将面世,它们提供的性能和价值使发烧友和创作者有更多理由继续选择英特尔。我们还启动了一项名为“雅典娜”的计划,该计划规划了PC生态系统的路线,以提高笔记本电脑创新的门槛。
戴尔XPS 13、符合Project Athena规格的HP Elite Dragonfly也已经面市。我们的PC和服务器特许经营至关重要,但是我们的信心更大。
我们正在扩大产品领导力,以增强动力并扩大5G和AI支持的世界。我们拥有数十亿美元的网络和物联网业务,实现两位数的增长,而AI正在推动我们整个产品组合的可观收入。
我们10年前开始在网络IT,SOC功能和软件方面进行投资,以便我们可以推动英特尔芯片上的工作负载融合。如今,我们已在网络市场和硅市场上排名第一,预计2019年的收入将超过50亿美元,今年将增长12%。
我们也为2020年5G部署做好了准备。预计到2022年,我们的市场份额和无线基站份额将增长到40%。而且,由于5G带来了重要的新物联网增长,我们已为下一次市场转型做好准备。从网络内和内部设备到智能连接端点的各种机会。
在这里获胜意味着将正确的每瓦计算性能与新兴的应用程序融合在一起。计算机视觉和AI推理加速,这些与众不同的功能推动了我们的IOTG和Mobileye业务取得领导地位,合并年收入接近50亿美元。这些业务也迅速增长,今年迄今增长了18%(不包括Wind River)。我们只是在机会中处于曲线的转折处。
最后,人工智能(AI)正成为一种普遍的用例。根据IDC的数据,到2021年,将有75%的企业应用程序使用AI。这就是为什么我们在构建的所有内容中都注入AI。但这不只是关于未来。现在,我们正在英特尔内部推动有意义的AI收入。随着产品范围从数据中心到边缘的发展,我们预计2019年以人工智能为中心的以数据为中心的收入将超过35亿美元,同比增长超过20%。
我们对我们的增长充满信心,但我们还需要在多个方面提高执行力。首先,供应方面,我们增加了产量以应对需求超出预期的情况。在过去两年中,我们已经投资了创纪录水平的资本支出,以扩大产能并支持客户的增长。
通过这项投资,我们今年将14纳米产能提高了25%,同时还提高了10纳米产能。我们预计下半年PC客户的供应量将比上半年增长两位数。而且,我们希望在2020年将PC客户的供应量进一步增加一个中高个位数。但是,这种增长还不够。
PC需求超出了我们的预期,并超过了第三方的预测。现在,我们认为市场比第二季度的预测要强大,这使得建立库存缓冲变得困难。我们正在努力恢复供应需求平衡。但是我们预计第四季度将继续面临挑战。
我们的节点制造能力也在提高。我们在以色列拥有Fabs和Oregon,并已开始10纳米的批量生产,并将很快在亚利桑那州开始10纳米的生产。客户和数据中心产品的收益都超出了预期。
英特尔10纳米产品时代已经开始,我们的新型第10代Core Ice Lake处理器正在引领潮流。在第三季度,我们还交付了首批10纳米Agilex FPGA。到2020年,我们将继续通过激动人心的新产品扩展我们的10纳米产品组合,这些新产品包括AI推理加速器,5G基站SoC,用于服务器存储和网络的至强CPU和独立的GPU。本季度,我们实现了首个独立GPU DG1的电源,这是一个重要的里程碑。
正如我们在5月的投资者会议上讨论的那样,我们正在加快流程节点引入的步伐,并返回到两年到两年半的节奏。我们的工艺技术和设计工程团队正在紧密合作,以减轻工艺设计的复杂性并平衡进度,性能,功耗和成本。我们正按计划在10纳米推出两年后的2021年推出首款基于7纳米的产品,这是一个面向数据中心的独立GPU。我们在5纳米的路线上走得很好。
我们对未来充满信心,董事会已批准了另外200亿美元的股票回购授权。我们拥有出色的资产负债表,可产生强劲的自由现金流,并继续投资于研发和资本支出以实现增长。
在过去的十年中,我们还向股东返还了100%的自由现金流。同时,我们正在权衡。自2015年以来,我们已将研发支出增加了超过10亿美元,但同期我们的总支出却减少了9个百分点。
此外,我们为Mobileye,5G以及内存和存储建立了明确的标准。我们的目标是在客户的成功中扮演更大的角色,并为股东创造丰厚的回报。我们在收购Mobileye方面取得了巨大进展。现在,我们今年已经出货了超过1200万个IQ设备,比去年同期增长了40%以上。在第三季度,我们创造了创纪录的收入,并赢得了六项主要的新设计奖项,总计近一千万个终身产品。
我们增加了对5G的投资,但我们也宣布退出5G智能手机调制解调器,并将IMFT晶圆厂出售给美光。我们预计这些计划将在第四季度结束,我们将继续采取措施提高3D NAND盈利能力并减少内存资本支出,同时评估各种合作伙伴关系选择方案,这些方案可以加快实现盈利能力并提高回报率。
我们对我们的多年业务计划充满信心,并与我们不断增加的回购承诺保持一致。我们预计在未来15个月至18个月内回购约200亿股股票。我们将通过合作伙伴关系和非核心资产处置产生的收益,以及将2020年约100%的自由现金流返还给投资者,为回购提供资金。
总而言之,我们的精力集中在加快增长,改善执行力和明智地配置资本上。
George Davis:
我们的第三季度表现出色,创纪录的收入为192亿美元,与去年同期相比基本持平,比指引高出12亿美元。以数据为中心的收入达到了创纪录的95亿美元,占收入的50%,创历史新高。DCG,IOTG,NSG和Mobileye都分别在本季度创下了创纪录的收入。以PC为中心的收入同比下降5%。
第三季度营业利润率约为36%,比我们的收入和支出杠杆指标高出1个百分点。本季度的毛利率为60.4%,略低于预期,这是因为DCG收入的强劲增长被NAND收入高于预期的混合效应以及NSG的一次性影响。
第三季度每股收益为1.42美元,比我们的指引高出0.18美元。结果表明,强劲的营收表现、支出、股票回购增加以及非运营因素被我们的NSG业务中的一次性项目所抵消。年初至今,我们已经产生了117亿美元的自由现金流,并向股东返还了143亿美元。
由于我们的服务器和客户端业务的ASP优势以及较低的支出被NAND定价下降、调制解调器储备的变化、平台数量下降以及成本上升所抵消,因此该季度的运营利润率为36%,与去年相比下降了约四个点。
每股收益同比增长1%或0.02美元,这是由于较低的营业利润率被较低的股份数量,IMFT合资企相关的一次性减值以及较低的税率所抵消。我们在第三季度的非GAAP税率约为11%,比去年下降了一个百分点,但低于我们的13%指导值。
正如我们在最近提交的2018年美国纳税申报表和2019纳税年度报告的与我们在美国以外的销售相关的税收优惠好于预期的那样。让我们继续细分效果。我们的数据中心集团的收入创纪录,达到64亿美元,在我们最近提交的2018年美国纳税申报表和2019年纳税年度中,比上年增长4%。
让我们继续细分效果。我们的数据中心事业部创纪录的收入为64亿美元,比去年同期增长4%,比上一季度增长28%。由于采用了性能最高的第二代Xeon可扩展产品,平台的ASP同比增长了9%,这些结果超出了我们的预期。
平台业务下降了6%,而DCG业务在我们的连接解决方案的推动下实现了12%的收入增长。DCG增长细分市场(云和通讯)现在占DCG总收入的三分之二以上。
在2018年云服务平台重整后,云服务恢复了增长,收入同比增长3%。由于强大的产品组合和更好的中国需求,企业和政府方面超出预期,增长了1%,而通信服务提供商方面由于继续采用基于IA的解决方案并获得收益而增长了11%。
我们估计在第三季度,企业,政府和通信服务提供商部门将从与贸易相关的需求拉动中受益,第四季度带来了约2亿美元的收入。由于强劲的收入表现,DCG取得了创纪录的季度营业收入,营业利润率为49%,比上一季度增长了13个百分点。
我们的其他以数据为中心的业务同比增长13%,并且第三季度是IOTG的第一个10亿美元收入季度,同比增长9%,突显了英特尔在边缘市场的扩展机会。IOTG营业收入同比下降4%,这归因于库存储备的收益减少以及向低利润产品的组合转移。由于ADAS的持续普及和新计划的推出,Mobileye的收入和营业收入分别同比增长了20%和29%。
NSG收入恢复增长,在比特的持续增长下增长了19%,部分被同比价格下降所抵消。这些价格下降以及先前讨论的一次性影响导致了NSG约5亿美元的运营亏损。由于无线业务的持续强劲,PSG收入同比增长2%,但部分被Cloud和Enterprise的疲软所抵消。分部产品组合的营业收入下降了13%。
DCG收入为97亿美元,同比下降5%,这是由于ASP的强劲增长部分抵消了平台销量的下降。与2018年第三季度相比,个人电脑销量下降了10%,在2018年第三季度,我们受益于减少内部库存以满足需求。
尽管鲍勃先前讨论过增加产能,但PC的需求强度仍高于预期,因此我们在第三季度的供应仍然受到限制,特别是在市场价值端。由于对调制解调器和连接解决方案的强劲需求,邻接量同比增长了10%。
由于5G智能手机调制解调器退出推动的支出减少抵消了收入下降,营业利润率同比保持44%不变。年初至今,我们已经产生了233亿美元的运营现金流,在资本支出上为115亿美元。
我们还通过股息和回购将122%的自由现金流返还给了股东。在本季度,我们加大了回购力度,以平均每股48.78美元的价格购买了9200万股股票。
现在转向全年展望。由于我们强劲的第三季度运营业绩和进入第四季度的势头,我们将2019年的收入指引提高了15亿美元,至710亿美元。我们预计全年以数据为中心的业务收入将持平或略微增长,而以个人电脑为中心的业务则将持平或略微下降。
全年营业利润率预计约为32.5%,比我们之前的指导提高0.5个百分点。全年的毛利率预期保持在60%左右。我们预计第四季度的毛利率将继续下降2至2.5个百分点,因为我们将继续提升10纳米,并且将通过先前保留的库存售出,与之前的预期相符。
全年支出预期不变,同比下降约9亿美元。因此,由于强劲的营收表现和严格的费用控制,预计今年非GAAP每股收益为4.60美元,比我们7月份的指导价高出0.20美元。由于增加了10纳米和7纳米的投资,我们将资本支出总额提高了5亿美元,达到160亿美元。我们正在将我们的自由现金流指南提高10亿美元,达到160亿美元。
让我们转到第四季度。调整与DCG相关的贸易相关影响后,我们预计第四季度收入为192亿美元,同比增长3%,环比持平。由于持续的云恢复和连续的NAND价格增长,预计以数据为中心的业务将同比增长6%至8%。预计我们以PC为中心的业务同比将持平或略有下降。
我们预计第四季度营业利润率约为33.5%,税率为13.5%。每股收益预计为1.24美元,比上一季度下降,原因是毛利率降低,非经营性收益降低和税率提高。总而言之,我们对公司的强劲运营业绩感到非常满意。
问答环节
Q:
DCG可能同比增长5%,您能说一下它的准确性吗?通信服务提供商方面比去年同期增长11%,占总的40%以上。您是否可以谈谈该业务驱动因素,以及您如何考虑未来的增长?
A:
我们没有具体给出DCG,但是我想说它比我们6%到8%的数据低了一点。
在通信服务方面,通信已成为企业业务中非常重要的方面,多年来,我们已经看到了具有NFV和软件定义网络的网络的可编程性,为我们提供了迁移的机会,将网络环境迁移到IA体系结构。因此,我们已经这样做了很多年,随着时间的推移,它一直是我们成长的源泉。在本季度中,11%的增长本身就非常可观,但请记住,去年第三季度也有增长。
因此,我们继续取得巨大进展。我们在这项业务中看到的进展确实是5G的巨大机遇,明年我们将有5G世界真正的设计胜利,以及网络云化的特征。越来越多的计算从云和数据中心转移到边缘网络,这对我们来说是一次机遇,因为我们过去已经对其进行了投资,并且我们有望成为未来增长的重要来源。
Q:
DCG Bob平均销售价格同比增长9%,尤其是随着混合产品向通讯业务的转移,我相信平均销售价格将更低。这也发生在本季度,您会看到竞争对手在增产他们的下一代芯片。Xeon可扩展升级周期的威力有多大,ASP提升能带来多少收益,随着市场竞争的加剧,你预计会有什么不寻常的定价行为?
A:
是的,显然我们已经很了解Skylake,但是现在过渡是在Cascade Lake中进行的,这是性能更高的SKU。在本季度中,ASP的高涨实际上是由特别是云客户推动的,他们确实转向了Cascade Lake系列中最高端的产品。因此,我们看到了从Skylake到Cascade Lake的过渡,并且在Cascade Lake中看到了真正的高性能SKU,这是我们最高性能的ASP。
因此,第三季度的混合动力很强。我认为明年第四季度我们将取得更大的平衡。就竞争动态而言,我只想说,我们拥有丰富的产品阵容。明年上半年我们将Skylake带到Cascade Lake,我们正在寻找Cooper Lake。正如我们之前所说,我们对明年下半年面世的Ice Lake服务器感到非常兴奋,我们意识到这将是一个更具竞争性的环境,并且我们试图抓住这一实质,思考我们如何看待2020年我认为这既包括需求方面,也包括利润率。高性能SKU仍能推动真正的平均售价。带有通讯的ASP趋向于降低一点。
Q:
我想知道您能否再谈谈短缺问题。而且,我想,就您所说的而言,您提高了14纳米的产能。我知道需求更好,但短缺加剧了。您能否谈谈这一点?
A:
在过去三年的过程中,我们20%左右的增长业务,因此130亿美元的收入在过去三年的实际现实的情况是,我们没有预料到的那种爆炸式增长。因此,我们没有足够的能力来应对它,并且在过去的12个月中我们一直在努力以确保我们的客户不会受到增长的限制。
从过去的两年来看,我认为,正如您所知,我们在这两个方面的资本支出都超过了300亿美元,拥有14纳米的产能,同时我们也开始增加10纳米。2018年至2019年我们增加了25%晶圆启动产能。
我们上半年到下半年的单位销量将增长两位数。因此,我们在整个一年中都取得了良好的进展,但是我们的期望是在下半年,我们将恢复供求平衡。因此,在第四季度到2020年,我们还有更多工作要做,以满足客户的需求。
正如我们所看到的,第四季度,我们仍然会限制客户的增长,这绝对是我们不希望出现的问题。但是随着需求的增加,我们将在第四季度限制它们的增长。
但是,随着我们进入2020年,我们的期望是,我们将分别增加14%、10%和25%的产能,并且特别是对于PC客户端,明年我们希望能够实现中高个位数的销量增长,我们预计市场不会增长那么快。
但是我们必须有更多的库存缓冲区,因此我们在客户需要时就在那儿。因此,第四季度将具有一定的挑战性,到2020年,我们希望能够进行整顿。
Q:
关于7纳米,工程师和工艺人员解决了哪些问题?
A:
首先,我们现在的关注点和精力在扩展10纳米。
而且,正如我们所说,在过去六个月中,我们对现有产能,即将投入生产的产品以及正在实现的收益感到非常满意。
其次,当我们将设计规则应用于7纳米时,我们在密度方面不那么积极。我们从14纳米到10纳米的认识后知后觉,我们试图以2.7的比例进行扩展,最终将太多的发明或革命性的节点投入到fab环境中,无法满足其他的要求。我们从10纳米中学到了很多东西,我们将其融入到7纳米,设计规则以减少复杂性,并且在最近几年中,我们一直在与EUV合作。
光刻是挑战。我们已经使用了几年的EUV,并且我们希望在规模达到7时使用EUV。我们表示,我们的第一个产品将在本季度起两年后使用。因此,到2021年第四季度,我们的首款7纳米产品将会问世,我们的期望是,我们将从7以后的产品中恢复两年的节奏。我们已经吸收了很多关于10纳米的知识,我们在5月份就说了,今天我们重申,接下来的几个节点我们希望至少回到2到2年半的节奏。
Q:
您对过去三个月竞争格局的演变有何看法?考虑到这一点,您认为自己可能会在竞争中损失多少?
A:
我认为您是在谈论竞争以及我们对此的看法,或者现在是PC和数据中心级别,我会-也许我会加入PC,因为我认为这一年以来,与第三季度相比,这可能会引起一些担忧。
实际上,在过去90天里,我们对竞争动态的看法没有发现任何差异。显然,我们对市场的价值端产生了重大影响,这对我们来说是一个供应问题。这就是我们要建立产能的原因之一,因为我们认为这给了我们明年再次竞争的机会。
看起来这是一个更具竞争力的世界。在这个世界上,我们刚刚将全年展望提高了15亿美元,并提高了营业利润率。是的,我认为,相对于我们的预期,在过去三个月,六个月,九个月中,竞争上没有任何变化。而我们-唯一真正改变的是我们的表现。
但是我们确实知道,进入明年,我们极大地扩展我们在客户成功中扮演的角色。因此,我们正在扩展产品,体系结构,包装技术,过程能力和所构建的软件。因此,我们可以继续为客户提供越来越好的产品性能。是的,我只想说说我们的感觉-我们对自己的处境感到非常满意。但是,随着我们进入2020年,在竞争环境不断增强方面,我们丝毫不能大意。
Q:
本季度的DCG企业云和通讯业务有多少是由中国推动的?考虑到您提到的跨企业和云的2亿美元的增长拉动,相对于您的期望,企业方面比2亿美元多还是少?
A:
我们曾预期会有所增长,年比增长绝对高于我们的预期,超过2亿美元
Q:
那么,中国有多少企业?
A:
是的 在数据中心业务的构成方面,我认为大约三分之二是云和通信,大约三分之一是企业和政府。因此,正如您所知,多年来,随着我们在云中的影响力不断扩大,在通讯领域所占的份额已经发生了巨大变化。企业和政府部门本季度在DCG方面远高于7月份的预期。加速比我们预期的要大。我想说我们看到了整体实力。
但是,尤其是当我们着眼于EMG的增长时,我们正在考虑,如果他们加入进来,会有什么趋势,以及我们在展望未来时可以期望得到什么。我们对12亿美元的更强劲表现的最佳猜测是,我们大约超过2亿美元,与企业和政府有关,特别是与中国有关。
Q:
听起来10纳米Ice Lake在明年下半年在计划中,2021年7纳米GPU在预定计划中。
您确实是第一次谈论5纳米。那么,您能否谈谈您对制造还是外包的看法?如果代工合作伙伴制造CPU可以消除您在竞争中的重大劣势,您是否会考虑采用这种解决方案?谢谢。
A:
而我们对节奏的期望将在两年到两年半的时间内更多。因此,专心专注于现在的10纳米产品和您在第四季度提到7纳米产品,我们正在投资以重新夺回领导地位。
同时,关于如何确保我们构建最佳产品以及在何处构建最佳产品,我们将持开放态度,这是我们将永远评估的事情。我认为,其他晶圆代工厂多年来一直是我们能力的源泉,我们的期望是,他们可以做些事情来更好地支持我们的发展和满足最高需求,我们将始终着眼于如何评估机会,这将使我们最好地满足客户对我们产品组合中日益增长的产品多样性的需求。
Q:
我想问一下毛利率。一年前,在Bob的第三季度电话会议上,Bob向您提供了有关您对2019年全年的想法的评论。今天,当我们展望2020年时,公认的是,7纳米具有很多竞争优势,至少与今年第四季度相比。您可以提出一些对明年的毛利率的看法?
A:
实际上,相对于2020年,我的描述没有实质性变化。在上次电话会议中,我们谈论的是第四季度的前景展望为58%,2021年的前景展望为57%。2020年的好指标,我的意思是现在我们认为比这些数字要接近60%。明显的不利因素是明年我们将降低调制解调器的组合。
内存已开始从深层次的ASP周期中摆脱出来,并且我们认为随着供需状况略有改善,交易量将会增加。我们非常注意的不利因素显然是10纳米可能对利润率产生一定的不利影响,并且对ASP产生竞争性影响。所以,这些就是我们将继续关注的事物,但是当我们今天看到这些事物时,我之前的评论根本没有实质性的改变。
我们真正要进行的四件事。第一,进入下一年的组合将会更好,因为我们的调制解调器数量将会减少,而我们的NSG盈利能力将会更好。混合已经拖累了2019年的毛利率,并且随着我们进入2020年,它将是一个巨大的贡献者。
其次,在2019年上半年,与PRQ之前的10纳米产品相关的销售成本有很多,这样就不会重复。所以这两件事都是好事。
第三件事,明年没有过渡到14纳米,就其盈利能力而言,我们会更好一些。由于我们已经非常成熟,因此收益不会有很大的不同。但是折旧水平会更低,因为许多工具已经完全折旧了,因为我们在该节点上已经使用了很长时间了。因此,对于节点转换14纳米会好一点。我们预期10纳米的良率将继续提高,但同时10纳米和14纳米的混合将稍有等待。因此,任何过渡都不会不利于我们。我们还-我们已尽力将今年和明年退出市场时的竞争动态考虑在内,以期成功扮演更大的角色。
Q:
鲍勃,您提到您仍然面临一些产能不足的问题。我想了解您如何计划明年的产能。14纳米的比例是多少?10纳米会是多少?像我们今年看到的那样,这种混合是否需要更高或相似的资本强度?
A:
是的,明年我们的意图不是首先限制客户的增长。考虑到这一点,我指出的是,我们预计明年的产能将增加25%,与我们今年的水平相同。我们希望再次这样做。因此,我们认为数据中心的状况相当不错,但是对于客户,我们只想获得中位数单位的输出-中位数至高单位的输出。因此,我们可以满足我们期望的客户需求概况。而且-因此,我们可以重建库存的缓冲级别,以便我们应对这些高峰。因此,我们正在努力满足我们客户需求的能力,并尝试为我们提供在过去九个月左右的时间里耗尽的库存缓冲。
就资本而言,我只想说一月份,我们可能会为您提供更多详细信息,但乔治在5月份就提出了对资本的多年期看法,并且从某种意义上来说并没有任何重大变化。
在2019年,我们做出了重大转变,转移资本以扩展我们的10纳米和14纳米,我们继续增加14纳米的产能,也开始增加7纳米的产能。因此,我们非常注重获得适当的能力,这将使我们能够从季度讨论中消除“短缺”一词。
Q:
你们是否感觉到增长在接下来的几个季度中是可持续的?我的意思是,如果我看一下诸如以持续强劲的速度增长的计算工作负载之类的事情。工作量本身变得越来越复杂,因此,只想让您对明年DCG中这种强劲增长势头的可持续性发表意见。
A:
是的,因此,我认为趋势并没有完全消退。这就是创建数据的无限需求以及对计算的需求-流程存储移动使数据更加相关。长期以来,这些宏观趋势一直非常有吸引力。我们希望这些情况会持续下去,云提供商经历了巨大的购买周期,然后经历了相对较长的消化期。但是到了第三季度,已经经历了三个季度,他们经历了消化周期。我们在第三季度开始看到的是高性能计算重新回到市场并增加购货量。因此,该周期持续多长时间将取决于几个变量。他们的最终需求仍然相对强劲。因此,他们需要增加产能。我们认为,他们的需求会随之而来。
(全文完)
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