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老于说油:国际石油行业的至暗时刻

老于说油 2020-03-30 15:21 发文

作者:老于·于畅

未经作者授权不得随意转载发布。

如果说受到全球性黑天鹅事件的负面影响令人沮丧,那么同时遭到两个黑天鹅事件的重击则是屋漏偏遭连夜雨!今天的国际石油行业就面临着这样的至暗时刻:全球疫情泛滥的同时,三国杀又导致原油价格跳水。

我们从最直观的资本市场和国际油价的相关数据可以看到全球石油行业所面临的形势有多么糟糕:纽约原油价格从一月份的今年最高点65美元降到近期的20美元左右,跌幅高达70%;美国标普500指数从2月份的最高点3393降到近期的2229,最高跌幅达到34%。而同期几家国际大型石油公司的市值最高跌幅为:壳牌69%,埃克森美孚57%,道达尔61%,雪佛龙58%...市值蒸发的比例比标普500多了近一倍!

股票价格大跌对国际石油巨头短期的影响其实并不大,因为这些企业一般都有较为充足的现金。而低油价则在短期对石油公司的影响更为直接:计划中的投资项目可能搁浅,当期的销售收入和利润会大幅缩水甚至亏损。更令人担忧的是全球疫情此起彼伏的蔓延并无法在短期彻底根除,使得全球中长期的石油产品消费需求增长放缓,行业前景更加阴云密布。

在过去短短的两周内,国际石油巨头对外公布的一些应对举措并不令人意外:

壳牌宣布削减本年度计划内的50亿美元资本投资,并暂停之前宣布的250亿美元的股票回购计划,另外还计划在未来12个月压缩30-40亿美元的运营成本;

BP计划削减本年度资产投资及运营成本各20%,并力争在2021年中完成150亿美元的资产出售计划;

雪佛龙宣布裁减年度运营成本并降低原油产量,但其CEO表示会维持雪佛龙正常的分红保持股东对企业的信心;

埃克森美孚很有可能被迫停止其在非洲的300亿美元的LNG项目,并已对其部分合作伙伴及承包商发出通知将大幅缩减资本投入项目及运营成本,另有报道其在北美的炼厂已裁减1800名合同员工;

道达尔宣布减少本年度资本投资计划的20%,并暂停原计划的股票回购;

沙特阿美宣布减少30-50亿的本年度资本投资....

Occidential美国西方化学石油公司内部宣布员工降薪平均幅度30%,以及减产、出售资产和部分裁员等一系列措施...

老于大胆预测,如果全球疫情不能在上半年基本根除,并且国际油价短期不能回到40美元以上,则国际石油行业会进一步缩减资本支出,压缩运营成本,大面积的裁员恐怕在所难免。国际各大石油公司还会撤离部分非战略重点区域和业务,出售非核心资产,甚至大型石油公司之间的并购重组或者被迫国有化也可能发生。拥有更多现金储备及成本管理执行力强的公司将会在此次双重危机中存活。

丘吉尔说:"没有最终的成功,也没有致命的失败,最可贵的是继续前进的勇气。"面对危机,作为个人需要做好充足的精神、财务及家庭上的准备。而平衡好企业财务状况和涉及员工、客户、合作伙伴、股东、媒体及政府各方的社会影响,对企业决策者是个巨大的挑战和考验!

敬请关注下期的“老于说油”。

老于(于畅)

冠德车到CEO,原壳牌中国成品油业务副总裁。


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