• 发文
  • 评论
  • 微博
  • 空间
  • 微信

现有市值达59亿元的力帆股份是如何被56万货款“击倒”的?

车事小说 2020-07-01 09:39 发文

一家现有市值59亿元的上市公司,因区区59万元的货款而面临破产退市风险。力帆究竟是如何做到的?其在经营过程中又遭遇了什么?

文|车事小说 青柠檬

6月29日,力帆股份一则《关于债权人向法院申请公司破产重整的公告》内容让业界哗然。

据这份公告内容显示,力帆实业(集团)股份有限公司(简称“力帆股份”)收到重庆市第五中级人民法院(简称“法院”)送达编号为“(2020)渝05 破申 327 号”的《通知书》。《通知书》称,债权人重庆嘉利建桥灯具有限公司(简称“嘉利建桥”或“申请人”)以力帆股份不能清偿到期债务,明显缺乏清偿能力,但仍具有重整价值为由,向法院申请对公司进行重整。

这也就意味着,一旦法院受理了嘉利建桥递交的申请,力帆股份将根据《上海证券交易所股票上市规则(2019 年 4 月修订)》(简称“上市规则”)第 13.2.11 条的相关规定,公司股票将被实施退市风险警示。倘若法院正式受理对力帆股份进行重整申请,则意味着力帆股份存在因重整失败而被宣告破产的风险。此外,如果公司破产,则根据《上市规则》第 14.3.1 条第(十二)项的规定,力帆股份的股票将面临被终止上市的风险。

动静可谓非常之大,涉案标的究竟有多少呢?

根据公告显示,涉及到的金额为563,149.06 元。也就是说,一家现有市值59亿元的上市公司,因支付不出区区59万元的货款而面临破产退市风险。

摩托起家,败于整车制造

据天眼查数据显示,力帆股份注册成立于1997年12月份,现任法人代表为牟刚,注册资本13亿元。经营范围为研制、开发、生产、销售:汽车、汽车发动机、摩托车、摩托车发动机、车辆配件、摩托车配件、小型汽油机及配件、电动自行车及配件、汽油机助力车及配件等。

资料显示,力帆股份前身重庆力帆集团创业于1992年,2007年12月20日以力帆集团全体股东作为发起人,将公司变更为股份公司。并于2010年11月25日在A股上市,发行价14.5元/股,共计发行2亿股。

据天眼查数据显示,力帆股份目前拥有11位股东(2家机构股东,9位自然人股东)。其中,重庆力帆控股有限公司以47.08%股份为大股东,中国证券金融股份有限公司以1.95%股份位居第二。以梁盛谊为代表的9位自然人则持有剩余股份。通过股权穿透后可以发现,公司背后实控人则为力帆首任法人代表、创始人尹明善。

诸如外界比较熟悉的力帆摩托车、力帆乘用车均为力帆股权旗下100%控股子公司。也可以说,这次摊上事情的是力帆摩托车和力帆乘用车的母公司。

提及力帆,基本上就无法绕开其创始人尹明善。生于1938年的尹明善前半生几乎没有任何光鲜记录,直至50岁那年才从出版行业挖到个人第一桶金。正式创办力帆集团时,尹明善年龄已经高达54岁。

1992年,54岁的尹明善以20万元的初始资金正式进入摩托车制造领域。并在随后的十多年间,摩托车业务经营的风生水起,不仅在国内有着较大市场占有率,其摩托车产品还走出了国门销往海外市场。

随后,基于对当时摩托车市场发展的预判,尹明善认为国内摩托车市场将步入下行趋势。并与2003年正式开启整车制造业务。

虽然现在来看,力帆只所以走上下坡路,很大一部分因素是受到整车制造业务拖累。但从企业发展战略来看,不得不承认尹明善在当时作出的判断是正确的。只不过,在战术执行层面,力帆存在着较大问题。

倘若力帆对整车制造有着更为清晰的认知和理解,那么,当前国内自主品牌汽车市场未必会没有力帆汽车的一席之地。

基于彼时国内乘用车产品颇为匮乏的市场环境,力帆乘用车曾一度取得了不错的销量成绩。虽然产品力在现在看来,完全不合格,但同时期的奇瑞、吉利、比亚迪等自主品牌在售车型同样也好不到哪里去。加上价格足够低廉,以及“山寨”外资品牌车型的造型,力帆生产的乘用车在当时占据了一定市场份额。

终究整车制造不像组装摩托车那样简单。随着国内汽车行业的发展,未能在研发体系形成布局的力帆汽车开始逐渐被市场边缘化。与此同时,吉利、比亚迪等同时期竞品们凭借长期在研发技术领头投入积累开始在终端市场发力。包括力帆汽车在内的一批等缺乏竞争力车型基本濒临退市边缘。

据力帆股份发布的5月产销快报显示,今年5月份,力帆乘用车累计产量为916辆。其中,传统燃油车型产量568辆,同比下跌46.73%;新能源车型产量348辆,同比增长155.88%。5月份,力帆乘用车累计销量为670辆。其中,传统车型销量322辆,同比下跌68.56%;新能源汽车销量348辆,同比增长222.22%。至此,今年1-5月累计实现产量1620辆,销量1347辆。

产销快报数据已经表明,力帆乘用车业务已经处于濒临退市边缘。

多起官司缠身,债务高企

对于总市值59亿元的上市公司力帆股份而言,自然不至于因为拿不出56万货款而让公司面临破产退市风险。

事实上,56万货款仅仅只是众多债务中的冰山一角。

据2019年度年报显示,截至2019年度期末,力帆股份名下一年内到期的非流动负债额为14.33亿元,占总资产7.39%;其他流动负债额为7.79亿元,占总资产4.02%;长期借款为13亿元,占总资产6.7%;长期应付款为3.21亿元,占总资产1.65%。

此外,据天眼查数据显示,力帆股份(包括法人代表牟刚)已经先后被法院12次列为限制高消费企业,以及因未按时履行法律义务而被法院20次列为被执行人。截至目前,该公司仍然还有多达161起诉讼等待开庭。

据力帆股份在今年6月18日发布的一则《关于累计涉及诉讼(仲裁)事项的补充公告》中介绍,目前该公司涉及诉讼(仲裁)392 件,涉及金额 29.06 亿元,其中已判决(仲裁)221 件,涉及金额 18.36 亿元,上述 221 个案件,公司均为被告,被判决需要承担对应金额的损失;尚未开庭案件 82 件,涉及金额 5.8 亿元。

据年报显示,在过去第一年,力帆股份主要业务为从事乘用车(含新能源汽车)、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产及销售(含出口)及投资金融,其中乘用车产品涵盖轿车、SUV 及多功能乘用车(MPV)三大类别。

2019年,力帆乘用车全年累计产量25274辆,同比减少75.22%。其中,累计生产燃油汽车17621辆,同比减少79.78%;累计生产新能源汽车2909辆,同比减少71.87%。

全年累计实现销量20530辆,同比减少78.93%。其中,累计实现燃油汽车销量为22184辆,同比减少75.84%;全年累计实现新能源汽车销量为3090辆,同比减少69.60%。

据年报内容显示,力帆乘用车工厂目前产能利用率仅为20.53%。

对此,力帆股份在2019年度年报中表示,受经济大环境影响,汽车市场整体不景气,公司汽车业务也受到了较大影响。

主营业务受挫,也导致在过去一年力帆营收业绩大幅下滑。

据2019年度年报显示,在过去的一年,力帆股份累计实现营收74.5亿元,同比减少了32.35%。归属上市公司股东的净利润亏损46.82亿元,同比减少了1950.83%。扣非后净利亏损43.95亿元,同比减少104.45%。2019年,经营活动产生的现金流净额亏损11.31亿元,同比减少2085.49%。

对于现状,力帆股份也在年报中坦诚,该公司在 2019 年遭遇流动性困境。目前正在积极筹措资金,变现资产,偿还债务。

放弃乘用车,重回摩托车行业

对于接下来经营发展方向,力帆股份在年报中明确表示,公司经营重心将重回摩托车行业,并从整车制造商向出行、汽车后服等用车服务供应商的转型升级。

意味着,力帆从战略上已经放弃了乘用车整车制造业务。

对此,力帆股份也在上述《关于累计涉及诉讼(仲裁)事项的补充公告》中坦诚:“目前公司乘用车业务实际经营面临停滞,乘用车尤其是新能源汽车业务下滑显著,国内市场基本丧失,仅有少量出口订单,技术研发项目进展缓慢,乘用车品牌存在被边缘化的风险。”


不过,据力帆股份在年报中对于汽车板块业务未来发展表述中的一句“汽车板块适时开展合资合作”表明,力帆对于乘用车制造商身份还有些许的留念。只不过,基于力帆自身角度而言,已经对于乘用车板块业务起死回生无能为力。而是寄希望于外部力量。

对此,力帆股份表示,调整公司主营重心,回归摩托车行业。每年实现推出 8 个全新摩托车产品,重点推出 KP500,K19 和 KPV,推出 3 个全新发动机产品及若干通机产品。汽车板块则逐步实现从汽车制造商向出行、汽车后服等用车服务供应商的转型升级。

据力帆汽车官网显示,目前在售车型包括650EV、轩朗、迈威、力帆X80、力帆820、乐途、力帆X60、力帆X50在内8款之多。只不过没有一款车型是终端消费市场中的主流车型。

在车事小说看来,将工作重心重回聚集在其传统优势业务——摩托车行业,也是当前力帆自救的最合适的选择。乘用车业务按下暂停键,也算是及时止损。只不过,以力帆当前的经营状态,以及现金流是否能够支持上述规划,仍然还要打上一个问号。

尤其是高企的外债,几乎成为了悬在力帆头顶上的一颗不定时炸弹。

不要忘记了,除了拖欠嘉利建桥上述56万元的货款之外,由重庆盼达汽车租赁有限公司向重庆仲裁委申请力帆股份旗下100%控股子公司力帆乘用车有限公司赔偿的一笔高达7.98亿元仲裁仍未结案。也就意味着,力帆股份还面临着增加背负近8亿债务的风险。

另外受疫情影响,对在海外市场有着较大业务占比的力帆而言,至少上半年海外市场业务基本归零。对此,力帆股份也在2019年年报中称,预计2020年该公司营业收入与2019年持平。

事实上,力帆对于当前自身现状有着非常清晰的认知。具体在公告中对现在的表述,“公司目前存在持续亏损、负债较高、乘用车业务下降较大、大额债务逾期、大额资产被冻结、涉及诉讼(仲裁)较多、控股股东流动性短缺、募集资金无法归还等经营方面的风险,且上述风险尚未形成任何有效的解决方案;公司资金链紧张,面临严重的流动性风险。”

只不过,冰冻三尺非一日之寒。车事小说认为,在无外力帮助的情况下,对于眼下力帆现状而言,要想转日回天几无可能。

至本文截稿,力帆股份报收4.49元/股,跌幅4.67%。

———— / END / ————


声明:本文为OFweek维科号作者发布,不代表OFweek维科号立场。如有侵权或其他问题,请及时联系我们举报。
2
评论

评论

    相关阅读

    暂无数据

    已认证
    车事小说

    新能源汽车领域优质创作者...

    举报文章问题

    ×
    • 营销广告
    • 重复、旧闻
    • 格式问题
    • 低俗
    • 标题夸张
    • 与事实不符
    • 疑似抄袭
    • 我有话要说
    确定 取消

    举报评论问题

    ×
    • 淫秽色情
    • 营销广告
    • 恶意攻击谩骂
    • 我要吐槽
    确定 取消

    用户登录×

    请输入用户名/手机/邮箱

    请输入密码