评一周车股,察百态车市。
上周,美联储在最新一次政策会议上放弃了降息机会,随后从纽约到伦敦,从东京到上海,各大股市指数纷纷大幅下挫,创下了惊人的跌幅。
尤其是亚洲股市遭遇“黑色星期一”,主要股指普遍遭遇重挫,日韩股市跌势尤为显著,引发关注。
相较于日韩,亚洲其他股票市场跌幅较小,大多维持在4%至1%之间。其中,富时澳大利亚指数下跌3.68%,新西兰股市NZ50指数下跌1.51%。A股市场虽然相对克制,但仍难逃下跌趋势。
对于领跌亚洲的日本股市,分析人士认为,引发下跌的重要原因是日本央行的加息。7月31日,日本央行宣布将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右。这是今年3月日本央行结束负利率政策以来首次加息。同时,日本央行计划减少国债购买规模。
华福证券分析师金晗表示,这标志着日本央行在货币政策正常化方面迈出了更大步伐,而日元作为全球市场中重要的低利率融资货币,此次加息并未被市场充分预期,由此引发股市剧烈震荡。
值得一提的是,受此影响,亚洲科技股继续下跌,但亚洲科技股仍是一股不可忽视的力量,尽管该股出现了自2022年底以来最长的单周跌幅。
“鉴于人工智能的长期前景依然明朗,台积电、三星电子和SK海力士仍是颇具吸引力的投资对象。”该地区的基金经理表示。
台积电、三星和SK海力士目前总市值为1.2万亿美元,而十年前为3120亿美元。根据计算,他们在MSCI新兴市场指数中的权重已从2007年底的不到4%增加到近15%。
虽然出现暴跌,但分析师们提高了对亚洲主要芯片股的盈利预期,这与美国不同,自7月底以来,美国芯片股的预期一直被下调。
以英伟达为例,其股价波动剧烈,单日市值波动常达千亿美元,市场避险情绪上升。7月17日至8月2日,费城半导体指数下跌20.61%,远超同期标普500指数5.66%和纳斯达克指数9.36%的跌幅。
消息面上,巴菲特减持苹果加剧了市场对科技股的抛售潮。此前,已经有包括英伟达在内的多家科技公司的创始人减持自家股票,财务投资者减持高峰也随之发生。此后的二季报显示,科技巨头财报前景不及预期,投资者对AI落地变现效果的审视愈发严格。
“AI概念股的高估值意味着市场对其增长预期非常高,即便业绩略低于预期也可能引发股价大幅下跌。例如,微软最新业绩虽超出预期,但因云业务增长放缓,其股价在消息发布后下跌8%。由于前期涨幅过大,巨大的获利盘随时有兑现盈利的动机。亚马逊第二季度的云计算业务、净收入都超过分析师预期,但业绩公布后股价仍然大跌8.78%。”有财经评论员如此分析。
但在保持乐观情绪的同时,投资者也在对冲他们的押注。本周,针对台积电和三星股价进一步下跌的避险需求大幅上升,而台积电和三星股价的波动率偏度已攀升至接近去年5月以来最悲观的水平。
除了日本央行加息之外,美国经济衰退预期升温也被视为是近期全球股市调整的重要原因。
美国劳工部8月2日公布的数据显示,今年7月美国非农业部门新增就业人数仅为11.4万,失业率环比增长0.2个百分点至4.3%,创2021年10月以来新高。
相关数据触发经济衰退指标“萨姆规则”,该规则定义:当失业率的三个月移动平均值较过去12个月的低点高出0.5个百分点以上时,意味着经济已经进入衰退的早期阶段。
数据发布当天,美股三大指数遭遇恐慌抛售,道琼斯工业平均指数下跌1.51%,标准普尔500种股票指数下跌1.84%,纳斯达克综合指数下跌2.43%。
分析师认为,随着美国经济衰退预期增强、美股明星科技企业业绩不及预期、日本央行超预期紧缩等因素发酵,近期海外市场已经进入避险模式,股票市场波动加剧。
在外围市场普跌的压力下,A股市场虽波动加大但表现相对坚挺,低位震荡,上证指数在2900点左右波动。市场有乐观声音预计,海外资产大跌叠加人民币升值会让资金回流A股和港股。
分析师表示,外围市场的暴跌,主要是因为相关国家货币与美元关联性较强,而人民币相较于美元具有一定的独立性、稳定性,因而A股受影响较小。此外,考虑到A股当前估值较低,中国官方稳增长政策持续推出,市场资金参与活跃性增强,预计A股受外围市场影响的下跌空间有限。
8月9日,A股三大指数高开低走,截至收盘,沪指跌0.27%报2862点,深证成指跌0.62%,创业板指跌0.98%续创调整新低。超3800股下跌,全天成交5631亿元较前日缩量568亿元。
盘面上,华为三折叠屏手机“曝光”,柔性屏(折叠屏)概念、3D玻璃等板块走高,星星科技20cm涨停;房地产板块走强,世联行、深物业A涨停;备战iPhone 16生产旺季,富士康概念活跃,进拓股份领涨;消费电子、新型城镇化及3D摄像头板块涨幅居前。
对于投资者而言,当前环境充满了挑战与机遇。
策略上,专家建议关注那些具备强劲增长潜力、良好业务基础的公司,以及探索人工智能等新兴领域。
在全球不确定性增大的背景下,人民币资产的相对吸引力增强,为跨境资本流动提供了新方向,也为A股市场带来了稳定与增长的预期。尽管短期内市场可能继续底部震荡,但国内政策的支持和人民币的坚挺为市场企稳提供了基础,预示着国内政策导向的投资机会或将逐步显现。
不过对于全球股市,分析师的建议也是,别轻易抄底。财经网站Capital.Com高级市场分析师鲁达(Kyle Rodda)称:“随着投资者不得不抛售资产以弥补损失,我们还将继续看到(全球股市)大规模去杠杆化趋势。这样的抛售速度确实让人措手不及,很多都属于恐慌性抛售,导致资产价格常出现非线性(与消息面不成正比的)反应。”
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