"新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网（IoT）、人工智能、大数据等，而这一切实现的基础和核心就是芯片，是半导体技术。新一代信息浪潮的代表性技术是5G、物联网、人工智能、大数据等，而这一切实现的基础和核心就是芯片，是半导体技术。闻泰科技从一家小小的IDH（手机方案设计）公司出发，一路披荆斩棘成为全国最大的手机ODM公司，并更加勇敢地进入上游半导体领域。随着贸易战背景和功率芯片的地位，闻泰科技要想全方位布局，阻力也会伴随左右。"
一问：华为“备胎”为何进行产业升级？
从功率芯片方面，闻泰科技是华为当之无愧的“备胎”。其收购的估值339亿元的安世半导体则是该环节最重磅的资产。
安世半导体原来是芯片巨头恩智浦剥离的标准件业务，从细分市场的全球排名看，二极管和晶体管排名第一，逻辑器件排名第二(仅次于TI)，小信号MOSFET排名第二，汽车功率MOSFET排名第二(仅次于Infineon)。
公司的核心下游客户包括博世、德尔福、思科、苹果、谷歌、华为、三星、亚马逊等。
在数据库软件、EDA软件等领域，也有南大通用、华大九天等企业在开拓，虽然技术上尚有差距，但基本也能用。世上本没有路，但走的人多了，也就成了路。中国产业升级终究要走上自主研发的道路，华为的本土供应链遍布高端制造的各个环节，星星之火虽弱，但终究是充满希望的。
二问：手机主业需维稳影响有哪些？
2018年，闻泰科技手机出货量约9000万部，出货总量与国内手机巨头HOVM(华为、OPPO、vivo、小米)几乎相当，而且华为与小米的多款走量机型均出自闻泰之手。尽管在去年第三、第四两个季度取得了历史最佳业绩，但闻泰科技2018年净利润仍出现相当程度的下滑，原有的手机ODM业务亟须维稳。
财报数据显示，2018年闻泰科技实现营业收入173.32亿元，较上年同期增长2.46%；利润总额6243.30万元，较上年同期下降83.52%；归母净利润6152.8万元，同比下滑81.32%。
2018年手机外观因全面屏兴起出现巨大革新，因此产品结构出现调整致使公司营业成本增加；同时，2018年汇率波动及上游元器件涨价亦对公司利润造成影响。目前闻泰科技海外出货量占比约六成(包含国内厂商的海外机型)，下一步公司将考虑对海外业务进行美元结算，从而尽可能地对冲汇率风险。
今年4月9日，闻泰科技披露了2018年年度业绩报告。报告显示，2018年公司实现营业收入173.35亿元，较上年同期增长2.48%；归属于上市公司股东的净利润6101.93万元；公司总资产169.42亿元，较去年同期增长55.21%。
由于元器件涨价及汇率波动导致采购成本增加，同时因提前预研5G等使得投入增加，闻泰科技去年整体利润受到了一定影响，但从第四季度销售额、营业收入以及净利润等数据来看，公司业绩已出现积极拐点。
三问：收购安世集团哪些内容？
由于此次并购标的为全球汽车电子半导体行业龙头安世集团，在中美贸易摩擦的背景下，这场并购案也格外引人注目。
本次交易标的安世集团前身为恩智浦的标准产品事业部，于2017年初开始独立运营。安世集团为整合器件制造企业，其业务覆盖了半导体产品的设计、制造、封装测试的全部环节。目前安世集团在英国和德国分别拥有一座前端晶圆加工工厂，在中国、马来西亚、菲律宾分别拥有一座后端封测工厂，并在荷兰拥有一座工业设备研发中心。2018年安世集团模拟汇总财务报表利润总额及净利润分别为16.7亿元、13.4亿元；剔除资产评估增值的影响后，安世集团模拟利润总额及净利润分别为20.4亿元、16.2亿元。
目前安世集团主要客户包括汽车、通信、消费等领域的诸多国际知名企业，未来在移动通信、智能汽车、物联网等领域亦拥有巨大的发展空间；并购完成后，闻泰科技将借力安世集团切入汽车半导体业务，并将安世集团所生产的电子产品核心元器件引入到国内消费电子领域。
四问：为何要切入半导体领域？
智能手机ODM行业毛利率较低，在全产业链中议价能力不强，行业景气度下滑时容易受到下游市场压制。半导体行业无论是在资金还是技术方面的壁垒都非常高，属于制造业中的核心产业。2017 年，全球400多家半导体产品企业加权毛利率达到 44.5%。
根据半导体协会数据统计，2017 年全球半导体销售额达到4122.21 亿美元，其中分立器件销售额达到 216.51亿美元，市场份额占比5.25%。安世半导体是半导体分立器件细分龙头，经营状况稳健。2017年安世实现营业收入94 亿元，归母净利润8.18元，分别同比增长22%、2%；2018年上半年公司毛利率达到34%，盈利能力进一步提升。
五问：安世将给闻泰带来什么？
收购安世集团至少会填补国内两项空白：一是世界级的IDM（半导体行业垂直整合制造）企业；二是中国在汽车电子领域的竞争力。
闻泰科技在取得安世集团的控制权后，将切如到汽车电子领域，在新能源汽车、自动驾驶、无人驾驶等先进技术成熟前进行布局，实现战略卡位，为上市公司提供更具有想象空间的增长前景。
闻泰科技是全球智能手机ODM龙头，安世是全球标准产品龙头厂商，交易完成后闻泰将成为中国目前少数拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型 ODM 企业。安世和闻泰处于产业链的上下游，客户资源可实现优势互补。安世集团覆盖了工业、汽车、消费电子、网络通信、计算机等全部应用领域。
六问：贸易战背景下有什么机遇？
近期，随着中美贸易战的不断拉锯，市场关于5G商用、半导体行业进口替代等话题持续聚焦。对此天风证券分析认为，在国际贸易摩擦加剧、供应链被美国公司限制较强的背景下，以华为公司为代表的大陆终端品牌厂商将加速培养大陆上游产业集群，特别是上游关键环节。
国内目前较薄弱的领域，存储芯片、FPGA、射频、模拟、传感芯片、分立器件对应的国内龙头长期将受益于国产替代逻辑的加强。
同时，例如安世半导体等在中美贸易战之前从海外收购回来的优质资产在注入上市公司后，会提升整个半导体板块的公司质量，半导体的研究向头部公司集中会成为国内行业研究的趋势。以269亿元拿下安世集团控制权后，闻泰科技开始坦然布局未来几年战略规划。
基于安世集团的体量，闻泰科技开始进入实现千亿级产值的快车道。闻泰科技透露，今年第二季度海外市场收入有望超过国内客户，预计第二季度单季营收将超过60亿元。而今年一季度闻泰科技收入近49亿元。而根据5G的进程，目前占比高达95%的手机业务，到2022年会降至70%，IOT、智能硬件和笔电占总收入比重将达到30%。
七问：发力5G产业需要国际化布局吗？
闻泰科技在自身业务布局方面同步实现了高效蓄能，公司通过大力拓展海外客户，目前已经取得LG、NOKIA（诺基亚）、Motorola（摩托罗拉）、Vodafone（沃达丰）等海外客户的量产订单。
作为高通公司"5G领航"计划的国内少有的ODM领域合作伙伴，闻泰科技与高通从4G手机时代以来已经建立了良好的合作关系，对高通芯片的应用积累的大量经验，深刻理解高通芯片在电子设备中的应用。随着5G时代的来临，安世半导体的LFPAK33系列产品符合5G时代需求，是实现高功率密度的必需器件。
5G通讯基站建设需要更稳健的高压高性能MOSFETs器件，安世半导体的相关产品能以极高的工效应用满足相关工业级客户的需求。加之闻泰科技已在嘉兴、昆明布局5G建设的设备，同时公司应客户要求，积极布局海外生产，已在印度、印尼设立了海外制造中心，后续随着5G手机换机需求旺盛及市场需求的爆发，双方在技术及业务协同的背景下，竞争优势将进一步提升。
结尾
现在闻泰科技不满足于仅做ODM行业的龙头，继续进行转型。闻泰科技将基于已经积累的国际化经营能力对安世半导体进行整合，并借助安世半导体加快国际化进程，成为通讯设备及IoT智能制造领域的领航企业。
通过上下游延伸可以构成强大的采购能力，实现更高的运作效率和更好的成本控制，与元器件厂商一起参与设计，通过技术革新，面向5G时代全方位布局发展。
