文｜商业数据派，作者｜刘俊宏
5月6日，科大讯飞（下简称讯飞）如期正式发布了星火大模型。
在发布会上，讯飞颇为自信地采用现场演示的方式展现星火大模型实力。虽然过程中存在少部分失误，但总体上，星火大模型的表现中规中矩，并没有和国内其他玩家拉开差距。在与行业结合的案例上，讯飞着重介绍了教育、办公、汽车和数字员工方面。但令人遗憾的是，此前预热已久的医疗行业应用并未展示。
除此之外，讯飞还表示，现阶段的星火大模型还没有达到完全体。在2023年内预计还会进行三次升级，分批次增强数学能力、补足代码能力，希望最终将在10月24日全球开发者大会期间，能够全面对标ChatGPT，在中文上要超越ChatGPT。
回顾星火大模型的发布节奏，科大讯飞一如2016年密集在各种发布会上秀“讯飞听见”时那么积极。
4月20日，讯飞在2022年财报发布会上，预先展示了星火大模型，将投资者的视线从业绩转到对大模型的好奇上。4月24日，讯飞又发放了少量的测试邀请，再到5月6日的正式发布。
同样的技术秀，时代却变了。
在AI 1.0时代“一枝独秀”的A股AI巨头，在2.0时代，却显得有些“泯然众人矣”。
01 AI 1.0，时代红利
早期的讯飞，有一个AI梦。在公司成立之初，讯飞董事长刘庆峰便率领团队做出一个用语音辅助计算机输入的软件，可以解放双手，提高效率。
但早在2000年，受制于语音技术不成熟，行业需求不明朗等问题，讯飞很难掀起波澜。在接连亏损和差点资金链断裂后，为了避免“先驱变先烈”，讯飞接下了来自教育部和运营商的橄榄枝。暂时收起野心，讯飞做起了企业信息化和语音客服，乖乖当起了ToB和ToG的“打工人”。
讯飞的AI梦想，一憋就是十几年，直到2016年，Google旗下AlphaGo战胜韩国围棋手李世石。这场胜利，AI扯下了人类智力游戏巅峰的自负，也拉开了AI 1.0时代的大幕。
在这次标杆事件的影响下，市场也从各种AI产品中感知到了技术带来的变革，诸如智能音箱、扫地机器人等产品也如雨后春笋般冒出。
嗅到机遇的讯飞，如久旱逢甘霖，高调地一头扎进了新世纪的浪潮。
先是在2016年元旦，在一次公开演讲中，刘庆峰便预言“今年将是人工智能的元年”。
随后，在2017年11月讯飞在“用AI为世界赋能”的发布会上，“顺手”展示了讯飞听见的中英文实时字幕，高正确率的语音识别，并实时翻译成双语字幕。颇有立马取代同声传译的架势，引起了打工人对AI技术的第一次职业焦虑。
被国家认同的技术发展导向，再加上当时堪称“黑科技”的产品，让讯飞在AI 1.0时代初期，迅速确立了AI龙头的位置。
尤其是当技术先发优势与早年“辛勤打工”积累下来的渠道影响力结合之后，在这个时期，讯飞尝尽了来自AI 1.0时代的红利。六年间，讯飞营收从2017年的54.45亿，一跃增长至2022年的188.20亿，对应28.15%的复合增速。要知道，对比世界顶级科技公司微软，在这段时间的营收复合增速也不过17.13%。
实现如此迅速增长的方式是，讯飞在2017年确定的“平台+赛道”的战略。
在平台上，主要指的是开放平台及消费者业务。主要内容是提供AI解决方案平台、智能硬件（录音笔）和移动互联网增值产品（输入法、讯飞听见）。经过6年的发展，该业务逐渐成为愈发重要的营收支柱业务，成为仅次于教育领域的第二大营收来源。
开放平台及消费者业务在2020年及之后披露的业务子项相同，由移动互联网产品、开放平台和智能硬件组成，在三年间该业务的营收占比从23.65%增长至2022年的24.66%。营收从30.8亿增长至2022年的46.4亿，对应复合增速为22.74%。
由于在公司发展中的业务统计口径不同，该业务在2017年报中还包含电信增值产品运营和运营商大数据。如果去掉这两部分，计入开放平台及消费者业务的话，2017-2022年营收从6.48亿增长至46.40亿，对应复合增速为48.24%，大幅超过总体营收增速（28.15%）。
其中，纯AI技术的软件端表现尤为出色，提供解决方案的开放平台和移动互联网服务的复合增速分别为55.63%和64.53%，高于智能硬件的34.61%。并且，其中开放平台业务的毛利率较为稳定，分别对应2017年和2022年的27.61%和28.23%。从利润率的维持和营收体量的扩张，可以看出讯飞的技术解决方案被市场迅速认可。
而“赛道”这边，则是AI技术与不同垂类领域的结合。
在教育领域，讯飞细化成了5个部分：“教学考评管”，分别是智慧课堂、智慧学习、智慧考试、智慧评价和智慧管理。
教育领域中，讯飞展示出在上一个时代已经成熟的ToB和ToG的渠道能力，让以四小龙为代表的AI新贵们羡慕不已。
在AI的加持下，讯飞的教育业务营收增速表现好于公司整体营收。近六年来营收从15.10亿增长至64.20亿，对应增速为33.57%，高于整体业务的28.15%的增速，营收占比也从2017年的27.73%增长至2022年的34.11%。
教育业务和开放平台及消费者业务的高速增长，成为了AI 1.0时期拉动讯飞业绩的“两架马车”。
然而，高速的增长，也给了讯飞逐渐膨胀的信心。以至于不清楚自己的快速成长，更多的是因为时代的红利，还是自己足够优秀。
02 从膨胀到泯然众人
2021年2月8日的年度计划大会上，讯飞提出了未来五年千亿营收的目标。折算下来，相当于是在2020年营收130.25亿的基础上，未来5年保持50%的CAGR。
2021年，讯飞营收183.1亿，同比2020年达到41%的增速，基本匹配了当初的“小目标”。而到了2022年，讯飞营收为188.2亿，增速仅为3%。2023年1月30日，在讯飞的业绩线上交流会上，刘庆峰指出，未来5年讯飞将实现500亿以上营收目标。
营收目标的减半，相当于宣告当初宏伟计划的“破产”。
一方面，是1.0时代AI解决方案的重交付，削弱了技术的红利。
于是，AI 1.0时代的技术赋能行业，并没有随着时间带给讯飞更高的利润率回报。2017-2022年，讯飞整体毛利率从51%一路下滑至41%，作为第一大营收来源的教育领域，毛利率也从59%降至49%。
另一边，讯飞的技术与行业结合，在一些领域其实是不够成功的。
2017年讯飞盯上了汽车领域，还曾经宣传过获得当年国际自动驾驶领域权威评测集Cityscapes，取得了该项评测的第一名。然而6年过去了，讯飞在汽车领域落地的依然是语音为主的低客单价解决方案。
在汽车智能化如火如荼的2022年，讯飞的汽车业务产品共卖出710万套，对应4.65亿元营收，折算下来单套产品均价仅为65元，产品均价的表现甚至还不如2017年的95元（装车260万，营收2.49亿）。这个价位想出售高技术附加值的解决方案几乎是不可能的，大概率还是应用层级的许可协议或者是带语音功能的芯片模组。
结果就是，汽车业务的复合营收增速为13.29%，低于整体营收增速的28.15%。
而最重要的是，讯飞在2017年表现出来强大的技术先发优势和toB、toG渠道能力，也逐渐被新玩家们追平。
在百度、阿里、腾讯等巨头和思必驰、云知声等垂类后起之秀的迅猛发展中，讯飞的语音技术早已不再稀缺。早期惊艳全场的同期字幕，如今在腾讯会议和飞书中都能轻松实现，而在各大垂类场景中，科技公司们也早已补齐产品和渠道能力。
再加上语音赛道的天花板本身就远小于视觉赛道，虽然讯飞一直宣称自己在视觉技术上有布局，各种前沿领域大奖拿到手软，但通过讯飞官网记载的大事记能够发现，基本还是聚焦在语音技术的赛道上，而技术积累转化为商业产品就更是另外一回事。
最终这一切反应在业绩上，成为了2022年增长的戛然而止。
2022年营收仅比上年增长2.77%，扣非净利润为4.18亿元，较上年同期减少5.61亿元，这是自讯飞自2005年以来，表现最差的增长。四大主要营收业务中，教育业务仅增长3%、智慧城市和开放平台及消费者业务负增长（-11%、-1%），唯一增长较好的运营商业务（51%），还是背靠新增的智能电视机顶盒的需求上。
增收不增利、净利润有大半靠补贴、上市后再融资“砸不出个响”……只要营收规模在增长，那技术上不那么领先，都还可以接受。
但现在的情况是，原本的高增速不复存在。ChatGPT轰开了AI 2.0的时代大门，讯飞寄予厚望的星火大模型，能够成为它通往下一个纪元的门票吗？
03 AI 2.0，重新回到起跑线
讯飞认为大模型的加持，很快就能提升现有产品的成效。
在2023年4月20号的业绩交流会上，讯飞认为大模型对现有业务的改变主要体现在三点上。其一是在人机交互，在车载交互、客服系统、智慧家庭等领域，能显著提升交互效果；其二，在内容生成和批改辅导方面，英语的听说教学、学习机、办公系列的产品，将会受益；其三，在于个性化服务和精准服务，因材施教、慢病管理、辅诊等需要个性化的精准服务上，能够做得更好。
事实上，经过近期一系列的发布会可以看到，讯飞虽然交出了大模型答卷，但本质上已经不再具备如从前一般的巨大先发优势。
其一就是能力表现，星火大模型虽然号称评分领先，短时间内能够追平GPT4，但实际的表现没有对国内同行产品形成明显压制；其二是在新一轮AI竞赛中，讯飞原本掌握的B端和G端渠道也将会变得松动。在讯飞提到的这些领域，随着AI 2.0的发展，众多原本更加垂直和更加专业的科技公司将会变得越来越多。他们也在觊觎着运营商和智慧城市的“超级大单”，不断提高自身的交付能力，对这些渠道发起冲击。未来在全新的需求中，可预期的竞争会愈发激烈。
在全新的时代，讯飞或将彻底从AI 1.0中领先一个身位的巨头，走向“泯然众人矣”。
然而来自技术周期的更迭，并不总是伴随着前代巨头的衰落。
微软早期也是从简单的操作系统起家，也是做着IBM这种大客户的生意，但微软抓住了每个时代的机遇，围绕着操作推出鼠标、浏览器。到2005年10月28日，微软发表著名的内部备忘录：建立一个能够在互联网上重现Microsoft Windows OS、.NET应用软件服务和Microsoft Office Suite的颠覆性平台。这个想法成就了Azure IaaS、Azure PaaS和Office 365，微软成为世界云服务第二大厂商。再到今天，微软与OpenAI合作，在5月5号全面开放内置ChatGPT的搜索引擎Bing使用权限。
在微软的发展中，虽然有众多战略失误，但每一次微软都能吸纳最先进的技术，始终处在时代的前沿。而讯飞在AI 1.0时代在AI赋能行业，AI 2.0还是“1+N”，依然还是渠道思维大于技术思维。
说到底，大模型赋予讯飞的，不应该是局限于提高先前业务表现的“参汤”，而应是借此冲出原本的舒适圈，再度成为AI 2.0时代强者。
