空间激光通信是一种以激光束为载波，在空间（卫星与卫星、卫星与地面、航空器之间等）实现高速信息传输的无线通信技术。
据行业机构预测，2025-2030 年市场年复合增长率（CAGR）将达 30%-35%，2030年市场规模有望突破 150 亿美元，低轨卫星星座组网和深空探测任务是主要增长驱动力。
空间激光通信产业链各环节拆解
上游：核心器件（高壁垒、高价值）
精密机电：ATP系统（快摆镜、粗/精跟踪机构）、主控/热控/电源模块。
中游：终端与集成（核心载体）
星载终端：星间/星地激光通信终端。
地面设备：地面站光学天线、接收/发射系统、信号处理单元。
系统集成：终端组装、测试、整星/地面系统集成。
下游：运营与应用（需求驱动）
主要场景：低轨卫星互联网、深空探测、军用通信、5G回传、金融高频交易。
运营服务：卫星运营商、地面站运营、数据服务。
空间激光通信产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取12家空间激光通信产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 海格通信
产业细分：军工电子
盈利能力：净资产收益率0.42%，毛利率28.79%，净利率2.17%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：数智生态为最主要收入来源，收入占比48.15%，毛利率12.99%
公司亮点：海格通信积极拓展空间段新领域，从核心部件切入，布局卫星通信载荷领域(含激光通信）。
第9 天银机电
产业细分：家电零部件
盈利能力：净资产收益率5.87%，毛利率23.74%，净利率8.75%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：冰箱压缩机用配套为最主要收入来源，收入占比61.11%，毛利率18.98%
公司亮点：天银机电子公司天银星际仅为激光通信模组提供星敏产品。
第8 久之洋
产业细分：其他电子
盈利能力：净资产收益率2.40%，毛利率32.57%，净利率5.80%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：红外热像仪为最主要收入来源，收入占比47.87%，毛利率33.52%
公司亮点：久之洋自主研发的星载光纤放大器(EDFA)、星载短波红外相机等核心模块已应用于卫星互联网行业。
第7 航天电子
产业细分：航天装备
盈利能力：净资产收益率2.68%，毛利率20.99%，净利率4.21%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至2.68%，最新预测均值2.72%
主营产品：航天产品为最主要收入来源，收入占比82.77%，毛利率21.89%
公司亮点：航天电子有激光通信技术及产品，其中型谱化激光通信终端、数据分发处理机等多项卫星载荷已全面配套用户装备星。
第6 光库科技
产业细分：通信网络设备及器件
盈利能力：净资产收益率3.61%，毛利率33.88%，净利率7.26%
业绩预测：ROE最近三年波动在3%-8%，最新预测均值6.39%
主营产品：光纤激光器件为最主要收入来源，收入占比42.47%，毛利率34.32%
公司亮点：光库科技及子公司发布的产品包括窄线宽激光器模块。
第5 源杰科技
产业细分：分立器件
盈利能力：净资产收益率-0.29%，毛利率33.32%，净利率-2.43%
业绩预测：ROE最近三年最高为14.99%，最新预测均值7.04%
主营产品：电信市场类为最主要收入来源，收入占比80.22%，毛利率24.62%
公司亮点：源杰科技会持续关注窄线宽激光器，并且进行了一些技术的布局储备。
第4 中润光学
产业细分：光学元件
盈利能力：净资产收益率6.30%，毛利率33.90%，净利率11.76%
业绩预测：ROE最近三年波动在4%-12%，最新预测均值7.17%
主营产品：智慧监控及感知为最主要收入来源，收入占比71.68%，毛利率36.56%
公司亮点：中润光学通过润扬基金持有蓝星光域股权，蓝星光域专注于空间激光通信产品。
第3 光迅科技
产业细分：通信网络设备及器件
盈利能力：净资产收益率7.55%，毛利率22.46%，净利率7.93%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至7.55%，最新预测均值10.99%
主营产品：数据与接入为最主要收入来源，收入占比61.67%，毛利率17.83%
公司亮点：光迅科技窄线宽激光器已开始小批量交付；“激光雷达用器件”跟踪客户最新需求，进行器件开发。
第2 睿创微纳
产业细分：军工电子
盈利能力：净资产收益率11.31%，毛利率50.26%，净利率10.25%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至11.31%，最新预测均值13.85%
主营产品：红外热成像业务为最主要收入来源，收入占比90.58%，毛利率53.65%
公司亮点：睿创微纳专为空间激光通信场景研制的短波红外模组，可用于快速捕获与追踪空间激光信标。
第1 仕佳光子
产业细分：通信网络设备及器件
盈利能力：净资产收益率5.59%，毛利率26.33%，净利率6.04%
业绩预测：ROE最近三年最高为5.59%，最新预测均值31.15%
主营产品：光芯片及器件为最主要收入来源，收入占比56.43%，毛利率33.39%
公司亮点：仕佳光子在外腔窄线宽激光器领域具备完整的无源、有源芯片工艺平台，并且具有相应的自主研发能力和专利储备。
