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19家遭受重击的公司背后:冲击不只来自疫情,变局早已开始

资本实验室2020-07-13 10:39发文

资本实验室:冉伟

截至美东时间8日上午,美国累计新冠确诊病例已超300万例,累计死亡病例超13万例,两项数据均高居全球之首。空前的疫情重创了美国经济,并相应带来了企业“关闭潮”、“破产潮”。

在危机的重压之下,众多小企业不得不“关门大吉”。据美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)5月份的一项研究估测,由于疫情影响,将导致超过10万家小企业永久关闭。

与此同时,部分陷入困境的大企业通常会寻求破产保护,以期重组债务并扭转被动局面。据法律服务机构Epic Global数据,与2019年5月相比,过去11个月间美国商业领域基于破产法第11章的破产申请增加了48%。特别值得关注的是,在疫情肆虐的2020年4月至5月间,新增破产申请达到165项,增长了30%。但是,尽管有些公司能够成功退出破产,甚至在行业竞争中重建有利地位,但另一些公司却因为“无力回天”而被清算。

近期,财经媒体24/7 Wall St.对疫情以来已经或可能申请破产的19家主要公司进行了梳理。这些公司分布在零售、餐饮、娱乐、租车、健身、石油与天然气等行业,正是受疫情影响最大的行业。

19家遭受重击的公司背后:冲击不只来自疫情,变局早已开始

毫无疑问,上述公司,以及更多已经或准备申请破产的公司都受到了新冠疫情的重击。但是,不容忽视的是,这些公司,或者说这些公司所在的行业早已在经历一场产业大变局。

这场变局显示出多个行业新旧力量的对垒:实体零售商VS在线电商,传统租车公司VS共享出行服务商,传统院线VS在线流媒体,化石能源VS新能源,传统健身VS智能健身、居家健身……。

在这场变局中,新技术、新商业模式、新平台正在对传统产业带来“摧枯拉朽”般的冲击,而疫情加速了这一趋势。

一、零售行业

在上述公司中,来自零售业的公司最多,达到了8家。其中,老牌百货公司Lord&Taylor于1826年开业,被认为是该国最古老的百货公司。

另据最新消息,美国“美国最古老的服装零售商”布鲁克斯兄弟(Brooks Brothers)也已于7月初申请破产保护,原因同样是疫情期间消费需求的大幅下降。该公司始创于1818年,据称曾为40位美国总统提供过服装定制服务。

此外,日本零售巨头无印良品美国子公司同样已经申请破产保护。自今年3月中旬以来,该公司在美国的18家门店均因疫情原因而关闭。

根据商业研究机构Coresight Research的统计数据显示,2019年美国关闭的商店数量达到9500多家,预计2020年将有超过1.5万家商店永久关闭。

与之形成鲜明对比的是,美国2019年电商渗透率为16%,而在本年度4月,跨越式增长到了27%;在3月,亚马逊网站的访问量较去年同期上升了65%。

19家遭受重击的公司背后:冲击不只来自疫情,变局早已开始

毫无疑问的是,在疫情之前,传统零售商已经受到电商的剧烈冲击,而此次疫情进一步加速了零售业新旧转换、转型升级的进程。

二、租车行业

5月22日,拥有102历史的美国最大汽车租赁公司之一赫兹(Hertz)申请破产,成为疫情期间申请破产的又一家企业巨头。Hertz创立于1918年,并于1925年建立了美国第一个全国性的租赁网络。到今年年初,Hertz的租车网络遍布世界147个国家的12,400个公司和特许经营地点(其中约有三分之一在机场)。

Hertz主要聚焦商务旅行,特别是航空旅行中的租车市场。随着疫情期间航空旅行市场的断崖式下跌,公司业务同样大幅下滑,这正是Hertz走向破产保护的最直接原因。

几天后,Hertz 的竞争对手Advantage Rent A Car于5月26日申请破产。据报道,该公司正面临着约5亿美元的债务负担。

而在疫情之前,以Uber、Lyft等共享出行巨头早已将传统租车市场掀起巨浪,并不断蚕食着传统租车公司的市场份额。

三、健身行业

在新冠疫情的重击之下,美国老牌健身连锁店,拥有55年历史的Gold's Gym已于5月份申请破产保护。该公司在4月份永久关闭了30个经营地点,并暂时关闭了在全球700家健身房中的相当一部分门店。公司表示,冠状病毒“从很多方面都对它产生了深远的影响”。

6月中旬,作为全球最大健身连锁俱乐部之一的24 hours fitness申请破产保护。公司首席执行官Tony Ueber在一份声明中说:“如果不是针对冠状病毒及其毁灭性影响,我们将不会申请(破产法)第11章。”

此外,美国大型健身房运营商Town Sports International已解雇7,000名员工,并停止支付租金,同时正在考虑破产。

据研究机构WinterGreen Research预测,在人们会逐渐回到健身房的前提下,本年度全球健身和健身俱乐部行业的规模将从2019年的850亿美元缩水至450亿美元。

而在另一方面,我们可以看到,疫情反而带动了居家健身、智能健身的快速发展。例如:

在疫情期间的最近一个季度,美国互联网健身品牌Peloton的销售额同比增长66%,成为该公司迄今为止最强劲的一个销售季度;

同时,自疫情爆发以来,另一家智能居家健身设备开发商Mirror的产品销量增长了一倍以上。另据最新消息,运动健身服饰巨头已经以5亿美元将该公司收购;

此外,我们还可以看到,自疫情与隔离措施以来,女性健身平台Tone It Up的下载量迅猛增长了950%,而且仍在继续增长中。

总体来看,在健身巨头深陷困境的背后,正是健身行业正在经历的大变革:健身不再只停留在传统的线下场馆和俱乐部的概念中,而是更多向家庭智能设备、流媒体服务、虚拟培训、社交互动和大数据监测的方向迁移。

四、石油与天然气行业

石油与天然气行业是疫情期间受打击最严重的行业之一。据国际能源署最新发布的报告,冠状病毒大流行是70多年来对全球能源系统的最大冲击,这将导致2020年度能源需求下降6%,而这种需求下降也将使2008年金融危机的影响相形见绌。从能源构成来看,本年度石油需求下降幅度最大,将达到9%。

19家遭受重击的公司背后:冲击不只来自疫情,变局早已开始

在此背景下,众多石油天然气公司陷入困境。

4月1日,美国惠廷石油(Whiting Petroleum)公司宣布申请破产保护,成为原油需求下滑所导致的第一个石油和天然气行业的“牺牲品”;

6月底,美国页岩油气公司切萨皮克能源(Chesapeake Energy)宣布申请破产保护。据Haynes & Boone数据显示,这是自2015年以来美国最大的石油天然气生产商破产案。

在传统化石能源行业受到疫情冲击的背后,是全球化石能源逐步让位于可再生能源的大趋势。同样来自国际能源署最新报告的数据:可再生能源将成为本年度唯一实现增长(增长率1%)的能源。

另据最新消息,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦能源公司宣布收购道明尼能源公司(Dominion Energy)的天然气运输和存储资产,交易总额97亿美元。这既是伯克希尔进军能源行业的新举措,也表明了道明尼能源公司面向可再生能源的战略转型。

五、餐饮行业

由于疫情期间的封锁与隔离政策的实施,餐饮业遭受了最直接和惨痛的经营损失。据美国国家饭店协会数据,到2020年底,餐饮业将蒙受超过2400亿美元的损失。

疫情也带来了诸多的连锁反应。例如疫情在重创咖啡与烘培连锁店Le Pain Quotidien这样的餐饮企业的同时,也对该行业的上游供应商造成了打击。其中,值得关注的是玻璃餐具供应商Libbey,因为餐饮业关店导致需求大幅下降,这家具有202年历史的公司不得不在6月宣布申请破产保护。

六、娱乐&休闲行业

受疫情期间影院关闭的影响,美国第八大影院运营商CMX于4月申请破产保护,并不得不退出一项将其业务扩展到德克萨斯州的交易。同时,主题公园运营商Apex Parks Groups也不得不在4月申请破产保护。该机构的资产价值在5,000万美元至1亿美元之间,但其负债在1亿美元至5亿美元之间。

总体而言,众多企业申请破产既是受到疫情冲击的直接后果,同时也是长期科技与商业趋势发生作用之下不得不做出的选择。

可以预计的是,在疫情过后,在某些行业,传统力量和传统市场会出现一定程度的“收复失地”。但从长远来看,数字化、智能化、远程化等趋势已不可逆转,在新旧力量的对决中,传统产业受到的残酷冲击将不断出现。

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