撰稿 ｜ 区长
来源 ｜ 贝多财经
7月30日，纽交所上市公司水滴公司（NYSE：WDH）的股价再创新低，一度跌至4．16美元／股。截至收盘，水滴公司的股价收报4．22美元／股（ADS），单日下跌12．08％，较早前IPO发行价的跌幅为65．33％。
按收盘价计算，水滴公司的总市值为16．63亿美元。据贝多财经了解，水滴公司于2021年5月7日在美国纽交所上市，其IPO发行价为12．0美元／股，募资约3．60亿美元（不考虑超额配售）。
上市首日（5月7日），水滴公司便跌破发行价，收报9．7美元／股，较发行价下跌19．17％。以IPO首日收盘价计算，水滴公司的总市值为38．23亿美元。而在不到3个月的时间内，水滴公司的市值已经蒸发超过20亿美元。
值得一提的是，水滴公司在赴美上市时曾获得多名机构投资人的认购，包括博裕资本、厚朴资本等。此前的招股书显示，博裕资本、厚朴资本等拟以发行价认购水滴公司2．1亿美元的等值股份。
若按此计算，博裕资本、厚朴资本等的持股市值将由早前的2．1亿美元减少65．33％（约1．37亿美元）至7280万美元。而在水滴公司发布2021年第一季度财报之日，这个数据则反过来，即持股市值为1．37亿美元，相对缩水7280万美元。
不过，水滴公司方面（以北京纵情向前科技有限公司为主体，联系人为葛＊）曾在向微信团队投诉贝多财经文章时称，博裕资本在水滴公司IPO时作为老股东认购1亿美元。
同时，该投诉人士称，“但是认购金额并不是最终的成交金额。”其还强调，博裕资本在水滴公司2019年的C轮融资时是领投方。因此，其称“博裕资本投资水滴公司并没有亏损。”
对此，微信团队则认为，经审核，该投诉不符合法定处理条件，不予支持。贝多财经了解到，公开可查的信息显示，水滴公司在2019年6月宣布完成10亿元C轮融资，博裕资本为领投方。
而水滴2021年4月30日公布的招股书显示，博裕资本持股在水滴公司IPO前持股11．9％，在后者IPO的持股比例为11．0％。按此计算，博裕资本在水滴IPO时的持股市值为5．20亿美元（对应水滴公司市值47．28亿美元）。
而截至2021年7月30日美股收盘，水滴公司的市值已经骤降至16．63亿美元。按博裕资本持股11．0％计算（不考虑减持或增持），其持仓市值则减少1．83亿美元，相对贬值超过六成。
招股书显示，博裕资本在2019年2月参与了水滴公司的C轮融资，出资1．2亿美元获得434，235，258股C系列优先股，折合2．76美元／ADS（普通股与ADS采用10：1兑换）。
基于在水滴公司IPO时认购1亿美元（水滴公司方面称并非最终成交金额）的基础上，博裕资本合计已认购水滴公司约2．2亿美元，而今持仓市值则为1．83亿美元，账面亏损约3700万美元。
此外，招股书还显示，水滴公司在2020年3月分别向Skycus China Fund， LP、Wisdom Choice Global Fund， LP发行了C＋轮优先股（即“C＋”轮融资），平均每股成本约为4．13美元。
2020年6月至11月，水滴公司再度获得D轮融资，投资方包括瑞士再保险、IDG资本、腾讯投资、点亮基金、五道口基金等，合计约2．5亿美元，平均每股成本约为4．85美元。
按照水滴公司2021年7月30日的收盘价4．22美元／股计算，参与水滴公司D轮的新晋投资者已经开始浮亏，其中包括D轮领投方瑞士再保险以及点亮基金、五道口基金等。
作为水滴公司的创始人、董事会主席兼首席执行官，沈鹏对水滴公司的持股比例为24．4％。按此计算，沈鹏的身价在水滴公司IPO时达到11．54亿美元。截至目前，其身价已经减少至4．06亿美元，相对缩水超过7亿美元。
水滴公司创始人沈鹏
财务方面，此前招股书显示，水滴公司2018年、2019年和2020年的收入分别为2．38亿元、15．11亿元和30．28亿元，其中2019年、2020年分别增长534．6％、100．4％；净亏损分别为2．09亿元、3．22亿元和6．64亿元，合计11．94亿元。
报告期内，水滴公司的销售和营销费用分别为1．85亿元、10．56亿元和21．31亿元，占总收入的比例分别为77．73％、69．89％和70．38％。其中，水滴公司2020年的营销相关开支较2018年增加超10倍，较2019年增加1倍。
2021年第一季度，水滴公司实现营收8．83亿元 （合1．35亿美元），同比增长35．1％；净亏损3．7亿元（5650万美元），较2020年同期的净亏损1．2亿扩大208．33％。
